8月1日晚上20时40分傍边，金价快速飙升，截止发稿，现货黄金已涨破3340好意思元关隘，日内涨幅超1.5%。
COMEX黄金涨0.51%。
讯息面上，好意思国6月非农服务东说念主数不测增长14.7万，这不仅高于5月的14.4万新增岗亭，也大幅超越经济学家强大预测的11万，浮现好意思国劳能源市集见效抗击了特朗普政府买卖和外侨策略带来的不细目性。这一不测强盛的数据将减弱好意思联储的降息压力，尽管特朗普屡次公开敕令该行招揽降息行径。好意思联储主席鲍威尔本周表态称，7月降息“仍在推敲规模内”，这似乎扭转了他此前“保管利率不变至秋季”的态度。
数据公布后，好意思债收益率、好意思元跳水。现货黄金、现货白银短线拉升。
世界黄金协会：
二季度各人黄金需求
飙升至1320亿好意思元
7月31日，世界黄金协会发布的2025年二季度《各人黄金需求趋势报告》浮现，在高金价环境下，二季度各人黄金需求总量（包含场酬酢易）达1249吨，同比增长3%。以价值计，各人黄金总需求同比大幅跃升45%，达到1320亿好意思元，刷新历史新高。
供应方面，跟着金矿产量小幅增长并创下二季度历史新高，黄金总供应量同比增长3%至1249吨。回收金供应量虽同比增长4%，但在高金价环境下仍显得相对低迷。
世界黄金协会资深市集分析师LouiseStreet默示，2025年各人黄金市集资历了涟漪开局：买卖摩擦加重、好意思国策略弃信违义、地缘政事热门事件泛滥成灾，上半年强盛的投资步履彰显了黄金在对冲经济与地缘政事风险方面的作用。合手续的市集波动，加上近几个月来金价的亮眼发扬，共同酿成了强盛的市集势能，劝诱各人大宗老本涌入黄金市集。上半年好意思元金价涨幅高达26%，跑赢多数主流钞票类别。
瞻望改日，Street觉得，如斯强势的开局意味着本年下半年金价可能会在相对窄幅的区间内震撼。另一方面，宏不雅经济环境出路仍高度不轩敞，这或将为黄金提供进一步复古。若是各人经济或地缘政事所在出现任何本体性恶化，黄金动作避险钞票的劝诱力齐可能被进一步放大，鼓吹金价再度走高。
投资者选藏飞腾
跟着日趋莫测的地缘政事环境重叠金价势能合手续地复古投资需求，强盛的黄金投资流入成为鼓吹二季度需求增长的主要能源。
黄金ETF投资照旧推高黄金总需求的关节驱能源，二季度流入量达170吨，与2024年二季度的极少流出酿成对比。亚洲地区上市基金孝敬杰出，流入量达70吨，与北好意思地区基金73吨的净流入量基本合手平。在一季度创记录的流入量支合手下，上半年各人黄金ETF需求总量达397吨，创下自2020年以来的最高上半年记录。
二季度金条与金币投资总量亦同比增长11%至307吨。其中，中国投资者领跑各人，金条与金币需求同比激增44%至115吨；印度投资者不息增合手，二季度需求达46吨。西方市集则呈现分化趋势：欧洲地区二季度净投资需求增长逾一倍至28吨，而同时好意思国的金条与金币需求则减半至9吨。
央行层面，各人央行购金态势延续但节拍有所放缓，2025年二季度共增储166吨。尽管购金增速放缓，但在合手续的各人经济与地缘政事不细目性条款下，各人央行购金量仍处于权贵高位水平。世界黄金协会发布的《2025年各人央行黄金储备看望》浮现，95%的受访央行臆测改日12个月内各人央行黄金储备将进一步加多。
金饰需求低迷
在黄金价钱高企之际，金饰需求合手续萎缩，二季度各人阔绰量同比着落14%，靠拢2020年的低谷水平。但以价值计，各人金饰阔绰金额依然高涨，二季度达360亿好意思元。
二季度，中国市集金饰需求进一步走弱至69吨，季度环比骤降45%，同比下滑20%，是2007年以来最疲弱的二季度发扬。由于金价高涨，阔绰者合手续偏好轻克重金饰，再重叠季节性身分，导致二季度金饰阔绰量走弱。
本年上半年，中国金饰阔绰总量为194吨，同比下滑28%。本年上半年国内金价飙升24%，侵蚀了阔绰者购买力，以致金饰需求吨数缩减。宏不雅经济也促使阔绰者在看法金饰等非必需品预算时合手严慎作风。但需审视的是，上半年阔绰者的金饰阔绰总和达1370亿元东说念主民币（合190亿好意思元），与客岁同时合手平，且较十年均值越过了34%。
金饰阔绰合手续疲软导致金饰零卖商销售网点限制进一步缩减，上游什物黄金需求进而承压。金饰门店数目的减少也在一定历程上限度了阔绰者的金饰购买渠说念，加重了零卖端金饰阔绰的低迷态势。
尽管这一趋势会在短期内带来挑战，但世界黄金协会觉得，淘汰事迹欠安的门店最终将利好扫数市集的健康发展。始终来看，行业整合也将鼓吹市集从恶性的价钱竞争转向愈加堤防金饰的情感价值与缱绻等方面。
需要审视的是，以深湛工艺、奢享体验及高尚工费为特色的高端大克重金饰需求依然坚挺，这一细分市集主要由新兴品牌运转，而非熟悉的寰宇性或区域性连锁品牌。
瞻望下半年，金饰阔绰或仍将不息靠近金价高企和阔绰者需求不及的压力。金饰行业的合手续整合趋势亦需要点关注，可能会合手续禁绝上游需求，但季节性改善及潜在的货币或财政策略支合手有望提供一定复古。
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